代币发行的游戏规则改变者:深入了解Whales Market、Coral Finance、Bubbly和Agent

前言

让我们来谈谈一个几乎没有得到足够关注的话题：加密货币代币的发行和在交易所上线之前的交易方式正在发生的彻底变革。这不是关于最新的NFT发行或某些meme 币暴涨的故事。这是一些更基础、更具变革性的东西。而且很疯狂。

多年来，代币发行一直是一团糟。你知道的情况是：风投和内部人士以低价入场，然后是炒作上市，疯狂的波动性，通常留给散户的是价值远低于他们支付价格的代币。这种体系对有关系的人来说很棒，但对没有关系的人来说就相当糟糕。

但关键是：一群去中心化金融（DeFi）协议正在试图颠覆整个游戏。我们在说的是像Whales Market、Coral Finance、Bubbly Finance和Agent这样的平台，它们基本上在为代币正式发行之前的交易建立一个全新的金融体系。这就像华尔街的暗池遇上了加密货币的“快速行动，无需许可”的精神。

让我们来分解这些平台的运作方式：

1. Whales Market

Whales Market就像一个无所不包的市场。这是一个去中心化的盘前场外交易（OTC）平台，几乎可以交易任何形式的代币分配——未来代币协议（SAFTs）、分期释放的代币、未来空投，等等。

这个平台的秘密在于他们使用智能合约托管和信誉系统来降低这些交易的风险。你在一个明年推出的项目中获得了一些不知名的分配？在Whales Market上，你很可能找到买家。

这基本上是将过去在Telegram群组中进行的所有盘前交易正式化，但现在有了实际的基础设施。这为以前完全没有流动性的市场角落带来了流动性。

其影响巨大：

1. 即使是早期项目中的微小分配现在也可以找到市场。

2. 我们可能会开始看到更准确的盘前发行项目价格发现。

3. 散户可能实际上能够获得以前只有内部人士才能得到的交易。

2. Coral Finance

想象一下，如果你可以在X首次公开募股（IPO）之前交易其股票，但拥有主要交易所的流动性。这基本上就是Coral为加密货币代币构建的东西。他们的重大创新是一种称为“锁定到解锁”（L.t.U）的机制。

其工作方式如下：

1. 你是“月亮币”（MoonCoin）的早期投资者，代币被锁定6个月。

2. 与其等待解锁，你可以在Coral上列出这些锁定的代币。

3. 买家可以购买在解锁时接收这些代币的权利。

4. 当解锁日到来时，代币会自动转到买家手中。

这很简单，但影响巨大。早期投资者获得流动性，买家获得折扣敞口，项目受益于更高效的价格发现。此外，这可能会减少我们经常看到的大规模解锁驱动的抛售。

3. Bubbly Finance

Bubbly正将Uniswap普及的自动化做市商（AMM）模型进行改造，适用于盘前市场代币。他们正在使用集中流动性池来最大化资本效率。

但有趣的是：他们正在为盘前市场代币启用保证金交易。没错—你现在可以在代币发行之前做多或做空。这要么是金融创新的巅峰，要么是引发灾难的配方，视你的观点而定。

Bubbly解决的关键问题是流动性问题。在传统的OTC市场中，你需要双方同意一个价格。有了AMM，你可以随时与池子进行交易。对于可能难以吸引OTC交易者的小项目来说，这可能是一个游戏规则改变者。

4. Agent

Agent将盘前交易带到了一个全新的复杂层次。它不仅仅是一个平台；它是一个跨不同协议和链管理多个DeFi子账户的工具套件。

Agent让你可以创建多个子账户并将它们连接到不同的DeFi协议。你可以同时运行收益农耕策略、提供流动性和交易盘前市场代币——所有这些都在一个界面上完成。

从市场结构的角度来看，这是非常有趣。Agent使得以前难以想象的盘前交易的复杂程度成为可能。这是关于跨平台、跨链和跨代币类型的复杂多步骤策略的工具。它可能成为连接DeFi狂热者和机构玩家之间的桥梁。

大局观：为什么这真的很重要

所以我们有了OTC市场、期货交易、AMM和复杂的投资组合管理——所有这些都是针对技术上尚不存在的代币。酷炫的技术，但为什么在去中心化金融圈子外的任何人都应该关心呢？

原因如下：这些平台正在为一种全新的初创公司融资和代币分配模式铺平道路。我们在谈论一个这样的世界：

· 项目可以持续筹集资金，进入流动市场，而不是依赖离散的融资轮次。

· 代币价格从第一天起就反映出真正的市场情绪，而不仅仅是少数内部人士的心血来潮。

· 散户可以早期进入有前景的项目，可能会与风投在同一起跑线上竞争。

· 团队被激励持续提供价值，而不仅仅是将他们的代币炒作到上市。

这不仅仅是理论。我们已经看到项目在实验利用这些盘前市场的“公平发行”模式。旧的ICO模式正在消亡—这是它的替代品。

但这个盘前交易的新世界也伴随着一些严重的风险：

· 监管不确定性：监管机构将如何看待这些平台？盘前市场代币是证券吗？

· 增加的波动性：更具流动性的市场可能意味着更加剧烈的价格波动。

· 复杂性：这些系统对普通用户来说很难理解，可能会导致代价高昂的错误。

· 集中化担忧：随着空间的成熟，我们会看到少数关键玩家权力的集中吗？

前方的路

那么这一切会导致什么？如果我是个赌徒（说实话，任何进入加密货币的人都是），我会押注几个关键趋势：

1. 合并：我们可能会看到这些不同模型的一些合并。预计Coral式的L.t.U合约将在Bubbly式的AMM上交易，所有这些都通过Agent式的界面进行管理。

2. 机构化：随着盘前市场的增长，传统金融玩家将会想要参与。预计会看到“盘前市场代币基金”的出现。

3. 新型代币模型：项目将设计专门为这些盘前市场优化的代币经济学。我们可能会看到持续的代币铸造模型或动态的释放计划。

4. 监管清算：迟早，监管机构会注意到这一点。这一切的发展方式可能会成就或破坏这个空间。

可以肯定的是—简单的代币销售然后上市交易的时代已经结束了。加密货币融资和代币分配的未来正在被现在构建。

这很混乱，很危险，可能会在我们正确之前失败几次。但这就是加密货币中的创新方式。盘前市场可能就是你从未听说过的下一个大事件—直到它突然改变一切。