美国大选举后, 欧元兑美元汇率的一年波动指标飙升。对冲基金正在买入期权合约,如果汇率波动加剧,这些合约就会兑现,策略师也大幅修正了他们的汇率预测。
虽然尚不清楚特朗普将多快实施贸易关税以及可能会给欧元等货币带来巨大痛苦的政策,但投资者非常肯定,不可预测性将是特朗普任期的一个主要特征。还有一个未知因素是,各国将如何应对特朗普的措施,以及这些对策将对市场产生什么影响。
美国银行G-10普通外汇期权主管Julian Weiss表示,“在这种环境下,外汇变得特别有趣。对较长期产品的需求已经回升。全球任何一家对冲基金,即使它们专注于股票,我们也会突然看到外汇风险敞口的增加。”
这一趋势标志着过去几年央行相继加息和降息带来了极度平静时期的急剧转变。 特朗普“美国优先”政策预计将加剧国内通胀,交易员预计美联储和其他国家之间的政策鸿沟将不断扩大,这将打破欧元兑美元等主要货币对多年来的最紧密区间。
美国大选后,各银行大幅下调了对这两种货币的预测,预计它们将滑向平价。
野村证券(Nomura)G-10策略主管多米尼克邦宁(Dominic Bunning)表示:“我们预计特朗普可能的政策将为宏观经济分歧创造更大的空间,这将导致更大的外汇波动。”
特朗普治下美元走强的市场预测也支持对冲成本上升的理由,因为当美元需求旺盛时,美元与波动性之间的相关性最强。
NatWest Group Plc的期权交易员说,交易活动尤其集中在押注欧元、澳元和日元兑美元的走势。
NatWest外汇期权交易联席主管亨利·德赖斯代尔(Henry Drysdale)表示,“从波动性的角度来看,对关税和特朗普政策敞口最大的货币将继续受到青睐。”
不过,存在这样一种风险,即在特朗普就职典礼之前,许多预期的动荡在市场定价中得到了很好的体现,以至于长期波动结果比预期的要温和。特朗普上一任总统期间大体上就是这样,部分原因是贸易关税等政策最终比预期的实施时间更长。
这一次,共和党对众议院和参议院的控制可能意味着政策会更难、更快地实施。此外,随着特朗普定期发布推文,汇率的日常走势也存在变数,交易员们对特朗普上一个任期的这种状况记忆犹新。
虽然尚不清楚特朗普将多快实施贸易关税以及可能会给欧元等货币带来巨大痛苦的政策,但投资者非常肯定,不可预测性将是特朗普任期的一个主要特征。还有一个未知因素是,各国将如何应对特朗普的措施,以及这些对策将对市场产生什么影响。
美国银行G-10普通外汇期权主管Julian Weiss表示,“在这种环境下,外汇变得特别有趣。对较长期产品的需求已经回升。全球任何一家对冲基金,即使它们专注于股票,我们也会突然看到外汇风险敞口的增加。”
这一趋势标志着过去几年央行相继加息和降息带来了极度平静时期的急剧转变。 特朗普“美国优先”政策预计将加剧国内通胀,交易员预计美联储和其他国家之间的政策鸿沟将不断扩大,这将打破欧元兑美元等主要货币对多年来的最紧密区间。
美国大选后,各银行大幅下调了对这两种货币的预测,预计它们将滑向平价。
野村证券(Nomura)G-10策略主管多米尼克邦宁(Dominic Bunning)表示:“我们预计特朗普可能的政策将为宏观经济分歧创造更大的空间,这将导致更大的外汇波动。”
特朗普治下美元走强的市场预测也支持对冲成本上升的理由,因为当美元需求旺盛时,美元与波动性之间的相关性最强。
NatWest Group Plc的期权交易员说,交易活动尤其集中在押注欧元、澳元和日元兑美元的走势。
NatWest外汇期权交易联席主管亨利·德赖斯代尔(Henry Drysdale)表示,“从波动性的角度来看,对关税和特朗普政策敞口最大的货币将继续受到青睐。”
不过,存在这样一种风险,即在特朗普就职典礼之前,许多预期的动荡在市场定价中得到了很好的体现,以至于长期波动结果比预期的要温和。特朗普上一任总统期间大体上就是这样,部分原因是贸易关税等政策最终比预期的实施时间更长。
这一次,共和党对众议院和参议院的控制可能意味着政策会更难、更快地实施。此外,随着特朗普定期发布推文,汇率的日常走势也存在变数,交易员们对特朗普上一个任期的这种状况记忆犹新。
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