加密税务自由：香港吸引对冲基金和家族办公室

在考虑在哪里设立投资工具以投资虚拟资产时，无论是基金还是单一家族办公室投资工具，税务问题应当是首要考虑因素。香港以其优惠的税收政策闻名，例如，它采用属地原则，意味着企业仅对在香港境内产生的利润征税。这为国际公司创造了有利的环境，因为境外收入不被征税。

▲新浪新闻截图

现在，当我们谈论香港的“利得税”时，有一些重要的免税规定。然而，直到最近，虚拟资产一直未能纳入香港免税资产的名单中。

不过，这种情况即将发生变化……

关于虚拟资产在（i）私人募资基金和（ii）单一家族办公室投资工具中的税收待遇的拟议变化

目前，香港正在公开征求意见，提出将为虚拟资产引入新的利得税免税政策。香港金融服务及库务局在征求意见书中建议，将现有的利得税免税范围扩大，涵盖（i）私人募资基金和（ii）单一家族办公室的投资工具，具体包括但不限于：

• 海外房地产

• 碳信用和排放衍生品或配额

• 私人信贷投资和贷款

• 虚拟资产

（i）私人募资基金

在香港，有一个统一税收豁免制度，为符合条件的私人基金提供利得税豁免，包括那些以有限合伙基金和开放式基金公司形式设立的基金。在这一制度下，私人基金可以享受对其投资所产生的收入（如资本利得、利息和股息）免征利得税，前提是这些基金符合特定标准。这些条件包括由根据《证券及期货条例》获许可的投资经理管理，并且基金的活动必须主要与投资相关，而非商业或交易活动。

然而，直到目前为止，关于虚拟资产是否可以包含在香港私人基金中，以及这是否会影响香港统一税收豁免制度的适用性，一直存在争议。因此，新的提案为这一问题带来了亟需的明确性，表明虚拟资产确实可以作为“合格投资”并因此享受利得税豁免。

值得注意的是，政府是否会在征求意见书中进一步明确其他与加密货币相关的收入或衍生品在税务方面的处理方式。例如，对于加密货币相关收入如质押奖励，目前尚不清楚如何在香港分类征税。

（ii）单一家族办公室投资工具

目前，香港有一项法律确保符合条件的单一家族办公室投资工具可以享受利得税优惠，提供0%的优惠税率，适用于来自合资格交易及附带交易的应评税利润。然而，虚拟资产目前不在该范围内。因此，如果征求意见书中提出的新的提案生效，指定资产的范围将扩大，包括虚拟资产等。虚拟资产将包括常见的加密资产，如比特币、以太坊，以及某些效用代币、安全代币和稳定币。

香港作为虚拟资产中心的潜在影响

香港推出针对虚拟资产的利得税免税政策，将对整个加密行业产生深远影响。以下是一些具体的潜在影响：

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1.吸引全球投资者

新的税收政策将吸引全球范围内的投资经理和高净值个人，将香港视为其首选的虚拟资产投资中心。尤其是那些寻求最大化税后收益的对冲基金和家族办公室，可能会更倾向于在香港设立投资工具。此外，这一政策也可能吸引国际虚拟资产交易所、托管服务提供商和其他生态系统参与者在香港扩展业务，从而进一步巩固香港在全球加密行业的地位。

2.促进本地经济增长 

随着更多投资经理和家族办公室在香港落地，本地的法律、会计、税务、银行等专业服务行业也将受益于额外的需求。这不仅有助于推动相关行业的增长，还将带动就业机会的增加。同时，香港政府通过这样的政策导向，显示出其对加密技术和虚拟资产的支持态度，也为吸引更多科技型企业提供了信心。

3.激励创新和生态系统发展

香港对虚拟资产的包容态度以及明晰的税收政策将激励更多初创公司、开发者和投资者进入虚拟资产领域。这可能会加速去中心化金融（DeFi）、区块链基础设施、以及代币化资产等领域的创新。这些新兴领域的快速发展，将使香港不仅成为资本集聚的中心，还会成为全球加密创新的实验室。

4.提升国际竞争力 

当前，香港与新加坡在争夺亚洲虚拟资产中心地位方面竞争激烈。通过提供有竞争力的税收政策，香港可在这一竞争中占据优势地位，尤其是在吸引虚拟资产基金和家族办公室方面。新加坡对虚拟资产交易征收的商品及服务税（GST）可能使香港在这方面更具吸引力。此外，香港与中国内地的紧密联系，也为那些希望进入庞大内地市场的国际投资者提供了独特的战略优势。

接下来需要关注的事项

征求意见书的咨询期将于2025年1月3日结束。我们将密切关注该征求意见书及其结论，以便进一步与大家分享这些新变化对行业的影响。